Forex (Foreign exchange) — свободный международный межбанковский валютный рынок, на котором продаются и покупаются огромные денежные суммы по постоянно изменяющимся котировкам (валютным курсам). Изначально Forex
использовался для обеспечения международных сделок, проведения государственной политики в целях стабилизации национальной валюты, а участниками рынка могли быть только крупные банки. В 80-х годах ситуация изменилась: доступ на рынок Forex получили средние и мелкие инвесторы, а в последнее время благодаря развитию интернет-технологий — практически все желающие. Так торговля валютой стала одним из видов спекуляций, способной приносить внушительную прибыль некоторым её участникам.
Что представляет собой маржинальная торговля на Forex?
Каждый из нас так или иначе косвенно участвует в валютных операциях, которые затем находят отражение в межбанковских сделках на рынке Forex. Обменивая валюту в банковском филиале, мы, конечно же, не задумываемся, что средства уходят в главный банк, который затем использует проданную нами валюту для международных сделок. Однако такую сделку мы можем рассмотреть как ординарную и не приводящую к чрезмерному обогащению сторон. Другое дело — маржинальная торговля. В данном случае клиент обращается в дилинговую компанию за кредитом для участия в валютных торгах в качестве трейдера, а взамен предоставляет денежный залог, называемый маржой. При этом сумма, которой располагает клиент для операций на Forex, может до 200 раз превышать размер маржи. Получается, что трейдер виртуально торгует сотнями тысяч долларов и получает прибыль, играя на разнице курсов в течение дня. Человек не владеет валютой, но получает реальный доход, продавая и покупая её. В таких сделках хорошо зарабатывают и дилинговые компании, получая плату с трейдера за перенос позиции на следующий день, что называется своп. Кроме того, компания получает скрытую прибыль, заложенную в спрэд — разницу цены покупки и продажи валюты трейдеру.
Дозволены ли подобные сделки с точки зрения шариата?
В Исламе разрешено торговать валютой при соблюдении определённых условий. Во-первых, сделка должна совершаться по рыночному курсу, действительному на данный момент. На это указывает хадис, переданный Ибн Умаром (радыяллаху анху): «Я сказал Посланнику Аллаха, что продаю верблюдов в местечке аль-Баки иногда за динары, а порой за дирхемы. Я беру и отдаю одни монеты вместо других. Тогда Пророк посоветовал: «Нет ничего страшного в том, что ты обмениваешь монеты по текущему курсу при условии, что вы не расстаётесь до окончательного завершения сделки» (Ахмад; Абу Давуд; ат-Тирмизи; ан-Насаи; Ибн Маджа; аль-Хаким; Булуг аль Марам).
Необходимо избегать временного разрыва между поставкой одного вида валюты в обмен на другой. Подтверждение этому также есть в Сунне. Аль-Бара бин Азиб и Зайд бин Аркам (радыяллаху анхума) говорили: «При жизни Посланника Аллаха мы были купцами и однажды спросили его об обменезолота на серебро. Он ответил: “Если деньги передаются из рук в руки, то в этом нет ничего дурного, не стоит лишь откладывать расчёты какой-либо из сторон”» (Бухари, «Сахих»)
Поэтому торговля валютой дозволена только при реальном владении и фактической передаче в собственность другому лицу. По мнению современных мусульманских ученых, возможен и безналичный обмен валюты, когда средства переводятся на банковский счёт, а не выдаются лично в руки клиенту.
В любом случае, условия спекулятивных сделок на рынке Forex не могут полностью удовлетворять требованиям к валютной торговле, указанным в Сунне, так как эти сделки не приводят к реальному владению финансовыми средствами, а курс валюты, на который ориентируются трейдеры, зачастую не соответствует реальным котировкам. Часто сами сделки не выходят на реальный рынок Forex, оставаясь в пространстве дилингового центра. При этом клиенты компании торгуют между собой, а сам центр успешно наживается на собранных комиссиях и спрэдах.
К Forex применимы и общие требования шариата к торговле, согласно которым сделка не должна содержать неопределённость (гарар), черты азартных игр (майсир) и риба (ростовщичество).
Гарар возникает в случае, если хотя бы один из участников не обладает полной информацией о предмете сделки. На Forex трейдер не может даже точно определить, по какой цене он продаёт или покупает валюту в данный момент, так как курс меняется очень быстро, пусть и на доли пунктов. Возникает так называемый «эффект проскальзывания»: даже за пару секунд, пока трейдер нажимает на кнопку компьютера, чтобы купить валюту, её стоимость может измениться, и не всегда в выгодную для него сторону.
Майсир предполагает наличие в сделке элементов азартных игр, когда доход зависит не от вложенного труда и капитала, а от случая и «везения». Большинство игроков на рынке Forex не обладают знаниями, которые бы помогли им правильно реагировать на изменение рынка и прогнозировать динамику курсов валют. Соответственно, многие трейдеры терпят убыток.
Риба, или ссудный процент, присутствует в маржинальной торговле на Forex в неявной форме. Во-первых, предоставляя клиенту «кредитное плечо» или виртуальный капитал в обмен на залоговую сумму, дилинговая компания берёт комиссию за открытие каждой сделки трейдера, а также за продление сделки на следующий день. Во-вторых, залоговый депозит, как правило, хранится на банковском счёте с начислением процента. Правда, международные дилинговые компании предлагают специальные «исламские счета» для мусульманских трейдеров без начисления комиссий за продление сделок, а также с фиксацией цены сделки на первоначальном уровне.
Несмотря на веские аргументы против спекулятивной торговли на рынке Forex, данные сделки набирают популярность в мусульманских странах. Дилинговые компании успешно работают в богатейших арабских странах — Саудовской Аравии, Бахрейне, ОАЭ. Только в Малайзии, которая является одним из лидеров в развитии и продвижении исламских финансовых продуктов, в 2012 году Национальный комитет по фетвам объявил индивидуальную спекулятивную торговлю на Forex запретной для мусульман.
Очевидно, что спекулятивная торговля на рынке Forex приносит прибыль в первую очередь самим дилинговым компаниям. Завлекая потенциальных клиентов многообещающей рекламой о быстром доходе и финансовой независимости, дилинговый центр зарабатывает на обучении трейдеров: курсах, семинарах, продаже книг. В демо-версии клиент получает возможность попробовать силы и поучаствовать в торгах без вложения собственных средств. Результат демо-торгов, как правило, воодушевляет, однако в реальной жизни всё оборачивается иначе. Дилинговые компании не позволяют своим клиентам хорошо заработать, так как их прибыль — это убыток компании и наоборот. Получая высокое кредитное плечо, клиент рискует очень быстро потерять вложенные средства, так как 1% изменения курсов валют против интересов игрока при плече 100 означает убыток 100% капитала. С учётом того, что обычное движение валютных курсов примерно 1% в сутки, легко догадаться, что рано или поздно клиент окажется в убытке. Статистика подтверждает: по разным оценкам, от 80 до 97% мелких трейдеров терпят поражение в торгах на рынке Forex.
И дело не только в неопытности трейдеров, а скорее в недобросовестности компаний, которые активно применяют мошеннические схемы по отношению к своим клиентам. Чтобы не допустить прибыли трейдера, компания может «играть» против него, осуществляя сделки для большей дестабилизации рынка. Также практикуется несанкционированный доступ к счёту клиента, самовольная корректировка курсов валют в невыгодную для трейдера сторону или банальное отключение его от сети в благоприятной ситуации.
Поэтому маржинальные операции на Forex остаются спекуляциями и не выдерживают критики ни с экономической, ни с религиозной точки зрения. То же самое касается и торговли золотом, фьючерсными контрактами на нефть, газ — всего того, чем человек не собирается реально владеть, виртуально приобретая товар только ради перепродажи в случае роста цен.
